PENGARUH FAKTOR FUNDAMENTAL PERUSAHAAN TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERIODE PANDEMI COVID-19
Abstract
Return saham merupakan keuntungan yang didapat oleh investor atas modal yang ditanamkan pada perusahaan yang menerbitkan saham. Adanya pandemi covid-19 menyebabkan perekonomian di Indonesia pada tahun 2020 menurun sesuai data BPS (Badan Pusat Statistik). Kondisi ini akan mempengaruhi kinerja perusahaan, faktor fundamental, dan prospektus (laporan) perusahaan, serta dapat merubah pola perdagangan saham yang berpengaruh terhadap return saham perusahaan. Melihat fakta bahwa tidak ada kepastian mengenai return yang akan didapat, penting bagi investor melakukan analisis sebelum mengambil keputusan berinvestasi. Tujuan penelitian ini adalah untuk memperoleh bukti empiris mengenai pengaruh faktor fundamental perusahaan yang dilihat dari rasio keuangan yang diproksikan dengan rasio ROA, ROE, DER, EPS, PER, dan PBV terhadap return saham di perusahaan Indeks LQ45 pada masa pandemi covid-19 tahun 2020 dan 2021. Sampel sebanyak 40 perusahaan dengan tahun pengamatan selama 2 tahun sehingga diperoleh data sebanyak 80 amatan. Teknik analisis data menggunakan uji Regresi Linear Berganda. Berdasarkan hasil penelitian, ROA, ROE, DER, EPS, PER, dan PBV tidak berpengaruh terhadap return saham pada masa pandemi covid-19. Hal ini memberikan tambahan bukti empiris bahwa penelitian ini tidak sesuai dengan teori sinyal.
Kata Kunci: Faktor Fundamental; LQ45; Pandemi Covid-19; Rasio Keuangan; Return Saham
Downloads
Download data is not yet available.
References
Andyani, K. W., & Mustanda, I. K. (2018). Pengaruh Variabel Mikro Dan Makro Ekonomi Terhadap Return Saham. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 7(4), 2073–2105.
Anjani, T., & Syarif, A. D. (2019). The Effect of Fundamental Analysis on Stock Returns Using Data Panels ; Evidence Pharmaceutical Companies Listed on IDX. International Journal of Innovative Science and Research Technology, 4(7), 500–505.
Bandi, & Hartono, J. (2000). Perilaku Reaksi Harga dan Volume Perdagangan Saham terhadap Pengumuman Dividen. Jurnal Riset Akuntansi Indonesia, 3(2), 203–213.
Begawati, N. (2017). Pengaruh Faktor Fundamental Terhadap Return Saham LQ-45 Di Bursa Efek Indonesia. Journal of Economic and Management Scienties, 1(1), 16–29.
Daniswara, H. P., & Daryanto, W. M. (2019). Earning Per Share (EPS), Price Book Value (PBV), Return on Asset (ROA), Return on Equity (ROE), and Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) Effect on Stock Return. South East Asia Journal of Contemporary Business, Economics and Law, 20(1), 11–27.
Devi, N. N. S. J. P., & Artini, L. G. S. (2019). Pengaruh ROE, DER, PER, dan Nilai Tukar Terhadap Return Saham. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 8(7), 4183–4212. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2019.v08.i07.p07
Dewi, N. L. Y. A. P., Endiana, I. D. M., & Arizona, I. P. E. (2020). Pengaruh Rasio Keuangan dan Kebijakan Dividen Terhadap Return Saham. Jurnal Kharisma, 2(3), 227–239.
Ding, D., Guan, C., Chan, C. M. L., & Liu, W. (2020). Building Stock Market Resilience Through Digital Transformation: Using Google Trends To Analyze The Impact Of COVID-19 Pandemic. Frontiers of Business Research in China, 14(1), 1–21. https://doi.org/10.1186/s11782-020-00089-z
Halim, A., & Untung, R. (2005). Analisis Investasi. Jakarta: Salemba Empat.
Hanafi, M., & Halim, A. (2012). Analisa Laporan Keuangan. Yogyakarta: (UPP) STIM YKPN.
Harahap, & Syafri, S. (2010). Analisa Kritis Atas Laporan Keuangan (Cetakan 11). Jakarta: PT Raja Grafindo Persada.
Harlan, S., & Wijaya, H. (2022). Pengaruh ROA, ROE, EPS, & PBV terhadap Stock Price dan Stock Return. Jurnal Ekonomi, 27(03), 202–223. https://doi.org/10.24912/je.v27i03.873
Hartono, J. (2017). Teori Portofolio dan Analisis Investasi. BPFE.
Hartono, J. (2019). Analisis Investasi dan Manajemen Portofolio (Edisi Kede). Yogyakarta: FEB UGM.
Haryani, S., & Priantinah, D. (2018). Pengaruh Inflasi, Nilai Tukar Rupiah/Dolar As, Tingkat Suku Bunga BI, DER, ROA, CR Dan NPM Terhadap Return Saham. Jurnal Nominal, Barometer Riset Akuntansi Dan Manajemen, 7(2), 106–124. https://doi.org/10.21831/nominal.v7i2.21353
Hidajat, N. C. H. (2018). Pengaruh Return On Equity, Earnings Per Share, Economic Value Added, dan Market Value Added Terhadap Return Saham Perusahaan Sektor Pertanian Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2016. Jurnal Ekonomi, 23(1), 62–75.
Husnan, S. (2015). Dasar-Dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas Edisi Kelima. Yogyakarta: YKPN.
Intariani, W. R., & Suryantini, N. P. S. (2020). The Effect Of Liquidity, Profitability, And Company Size On The National Private Bank Stock Returns Listed On The Indonesia Stock Exchange. American Journal of Humanities and Social Sciences Research (AJHSSR), 4(8), 289–295. www.ajhssr.com
Izuddin, M. (2020). Analisis Pengaruh Faktor Fundamental Terhadap Return Saham Perusahaan Konstruksi (Studi Pada Saham Perusahaan Yang Tercatat Aktif Dalam LQ-45 di BEI Periode 2011-2018). Jurnal Ekbang, 3(1), 1–12.
Jefferson, J., & Sudjatmoko, N. (2013). Shopping Saham Modal Sejuta. Jakarta: Elex Media Komputindo.
Karyadi, N., & Rita, R. (2021). Pengaruh Faktor Fundamental Terhadap Return Saham Pada Perusahaan LQ-45 Di Bursa Efek Indonesia. Remittance: Jurnal Akuntansi Keuangan Dan Perbankan, 2(1), 55–65.
Kasmir. (2013). Bank dan Lembaga Keuangan Lainnya. Jakarta: PT Raja Grafindo Persada.
Kasmir. (2015). Analisis Laporan Keuangan. Rajawali Pers.
Kasmir. (2018). Bank dan Lembaga Keuangan Lainnya (Edisi Revisi). Rajawali Pers.
Kusmayadi, D., Rahman, R., & Abdullah, Y. (2018). Analysis Of The Effect Of Net Profit Margin, Price To Book Value, And Debt To Equity Ratio On Stock Return. International Journal of Recent Scientific Research, 9(7), 28091–28095. https://doi.org/10.24327/IJRSR
Liembono. (2016). Analisis Fundamental Panduan Trading dan Investasi Saham. Surabaya: Brilliant.
Luckieta, M., Amran, A., & Alamsyah, D. P. (2020). The Fundamental Analysis of Stock Prices. TEST : Engineeering & Management, 83(9), 28720–28729. https://www.researchgate.net/publication/344237173
Mahpudin, E., & Annisa, R. (2018). Analisis Pengaruh Faktor Fundamental Terhadap Return Saham (Studi Empiris pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di BEI Periode 2013-2017). Accounthink: Journal of Accounting and Finance, 3(2), 602–609.
Malbani, Q. I., & Ngumar, S. (2019). Pengaruh Struktur Modal, Likuiditas, Volume Perdagangan Dan Earning Per Share Terhadap Return Saham (Studi Empiris Pada Perusahaan Properti yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Lmu Dan Riset Akuntansi, 8(12), 1–20.
Mangantar, A. A. ., Mangantar, M., & Baramuli, D. N. (2020). Pengaruh Return on Asset, Return on Equity dan Debt To Equity Ratio Terhadap Return Saham Pada Subsektor Food and Beverage Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 8(1), 272–281.
Martina, S., Sadalia, I., & Bukit, R. (2019). The Effect Of Quick Ratio, Debt To Equity Ratio, Earning Per Share, Price To Book Value And Return On Equity On Stock Return With Money Supply As Moderated Variables (Study of Banking Companies Listed on Indonesia Stock Exchange Period 2008 - 2017). International Journal of Public Budgeting, Accounting and Finance, 2(3), 1–10. https://ijpbaf.org/index.php/ijpbaf/article/view/204
Meryati, A. (2020). Pengaruh Faktor Fundamental Terhadap Return Saham Serta Dampaknya Pada Nilai Perusahaan Otomotif di Indonesia. JIMF (Jurnal Ilmiah Manajemen Forkamma), 3(3), 283–295.
Mungkasa, O. (2020). Bekerja dari Rumah (Working From Home/WFH): Menuju Tatanan Baru Era Pandemi Covid-19. Jurnal Perencanaan Pembangunan: The Indonesian Journal of Development Planning, 4(2), 126–150.
Ngwakwe, C. C. (2020). Effect of Covid-19 Pandemic On Global Stock Markets Values: A Differential Analysis. Journals Acta Universitatis Danubius, 16(2), 255–269. https://doi.org/10.2139/ssrn.3777104
Pandaya, P., Julianti, P. D., & Suprapta, I. (2020). Pengaruh Faktor Fundamental Terhadap Return Saham. Jurnal Akuntansi, 9(2), 233–243.
Pandey, D. K., Kumari, V., & Tiwari, B. K. (2022). Impacts Of Corporate Announcements On Stock Returns During The Global Pandemic: Evidence From The Indian Stock Market. Asian Journal of Accounting Research, 7(2), 208–226. https://doi.org/10.1108/AJAR-06-2021-0097
Robert, A. (1997). Buku Pintar Pasar Modal Indonesia. Mediasoft Indonesia.
Siregar, R., & Dewi, A. (2019). Analysis The Effect of Fundamental Financial Ratio of ROA, DER, CR, TATO and PBV on Stock Return of Plantation Sub Sector Industry at IDX 2014 – 2017. International Journal of Innovative Science and Research Technology, 4(7), 405–414.
Smith, A., & Johnson, B. (2021). The Impact Of Covid-19 on Fundamental Factors and Stock Returns. Journal of Financial Rdsearch, 44(3), 363–394.
Suhadak, Kurniaty, Handayani, S. R., & Rahayu, S. M. (2019). Stock Return and Financial Performance as Moderation Variable in Influence of Good Corporate Governance Towards Corporate Value. Asian Journal of Accounting Research, 4(1), 18–34. https://doi.org/10.1108/AJAR-07-2018-0021
Surjandari, D. A., Nurlaelawati, L., & Soma, A. M. (2020). Asset, Capital Structure, Liquidity, Firm Size’s Impact On Stock Return. International Journal of Commerce and Finance, 6(2), 81–91.
Tambunan, D. (2020). Investasi Saham di Masa Pandemi COVID-19. Widya Cipta: Jurnal Sekretari Dan Manajemen, 4(2), 117–123.
Tandelilin, E. (2001). Analisis Investasi dan Manajemen Portofolio (Edisi Pert). BPFE.
Tandelilin, E. (2010). Portofolio dan Investasi: Teori dan Aplikasi Edisi 1. Kanisius.
Veny, Angelene, D., & Junita, E. (2022). Analisis Faktor Fundamental Terhadap Harga Saham Perusahaan Sektor Ritel Sebelum Dan Selama Pandemi Covid-19. Akurasi : Jurnal Studi Akuntansi Dan Keuangan, 5(2), 180–192. https://doi.org/10.29303/akurasi.v5i2.236
Wiagustini, N. L. P. (2014). Manajemen Keuangan. Denpasar: Udayana University Press.
Anjani, T., & Syarif, A. D. (2019). The Effect of Fundamental Analysis on Stock Returns Using Data Panels ; Evidence Pharmaceutical Companies Listed on IDX. International Journal of Innovative Science and Research Technology, 4(7), 500–505.
Bandi, & Hartono, J. (2000). Perilaku Reaksi Harga dan Volume Perdagangan Saham terhadap Pengumuman Dividen. Jurnal Riset Akuntansi Indonesia, 3(2), 203–213.
Begawati, N. (2017). Pengaruh Faktor Fundamental Terhadap Return Saham LQ-45 Di Bursa Efek Indonesia. Journal of Economic and Management Scienties, 1(1), 16–29.
Daniswara, H. P., & Daryanto, W. M. (2019). Earning Per Share (EPS), Price Book Value (PBV), Return on Asset (ROA), Return on Equity (ROE), and Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) Effect on Stock Return. South East Asia Journal of Contemporary Business, Economics and Law, 20(1), 11–27.
Devi, N. N. S. J. P., & Artini, L. G. S. (2019). Pengaruh ROE, DER, PER, dan Nilai Tukar Terhadap Return Saham. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 8(7), 4183–4212. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2019.v08.i07.p07
Dewi, N. L. Y. A. P., Endiana, I. D. M., & Arizona, I. P. E. (2020). Pengaruh Rasio Keuangan dan Kebijakan Dividen Terhadap Return Saham. Jurnal Kharisma, 2(3), 227–239.
Ding, D., Guan, C., Chan, C. M. L., & Liu, W. (2020). Building Stock Market Resilience Through Digital Transformation: Using Google Trends To Analyze The Impact Of COVID-19 Pandemic. Frontiers of Business Research in China, 14(1), 1–21. https://doi.org/10.1186/s11782-020-00089-z
Halim, A., & Untung, R. (2005). Analisis Investasi. Jakarta: Salemba Empat.
Hanafi, M., & Halim, A. (2012). Analisa Laporan Keuangan. Yogyakarta: (UPP) STIM YKPN.
Harahap, & Syafri, S. (2010). Analisa Kritis Atas Laporan Keuangan (Cetakan 11). Jakarta: PT Raja Grafindo Persada.
Harlan, S., & Wijaya, H. (2022). Pengaruh ROA, ROE, EPS, & PBV terhadap Stock Price dan Stock Return. Jurnal Ekonomi, 27(03), 202–223. https://doi.org/10.24912/je.v27i03.873
Hartono, J. (2017). Teori Portofolio dan Analisis Investasi. BPFE.
Hartono, J. (2019). Analisis Investasi dan Manajemen Portofolio (Edisi Kede). Yogyakarta: FEB UGM.
Haryani, S., & Priantinah, D. (2018). Pengaruh Inflasi, Nilai Tukar Rupiah/Dolar As, Tingkat Suku Bunga BI, DER, ROA, CR Dan NPM Terhadap Return Saham. Jurnal Nominal, Barometer Riset Akuntansi Dan Manajemen, 7(2), 106–124. https://doi.org/10.21831/nominal.v7i2.21353
Hidajat, N. C. H. (2018). Pengaruh Return On Equity, Earnings Per Share, Economic Value Added, dan Market Value Added Terhadap Return Saham Perusahaan Sektor Pertanian Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2016. Jurnal Ekonomi, 23(1), 62–75.
Husnan, S. (2015). Dasar-Dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas Edisi Kelima. Yogyakarta: YKPN.
Intariani, W. R., & Suryantini, N. P. S. (2020). The Effect Of Liquidity, Profitability, And Company Size On The National Private Bank Stock Returns Listed On The Indonesia Stock Exchange. American Journal of Humanities and Social Sciences Research (AJHSSR), 4(8), 289–295. www.ajhssr.com
Izuddin, M. (2020). Analisis Pengaruh Faktor Fundamental Terhadap Return Saham Perusahaan Konstruksi (Studi Pada Saham Perusahaan Yang Tercatat Aktif Dalam LQ-45 di BEI Periode 2011-2018). Jurnal Ekbang, 3(1), 1–12.
Jefferson, J., & Sudjatmoko, N. (2013). Shopping Saham Modal Sejuta. Jakarta: Elex Media Komputindo.
Karyadi, N., & Rita, R. (2021). Pengaruh Faktor Fundamental Terhadap Return Saham Pada Perusahaan LQ-45 Di Bursa Efek Indonesia. Remittance: Jurnal Akuntansi Keuangan Dan Perbankan, 2(1), 55–65.
Kasmir. (2013). Bank dan Lembaga Keuangan Lainnya. Jakarta: PT Raja Grafindo Persada.
Kasmir. (2015). Analisis Laporan Keuangan. Rajawali Pers.
Kasmir. (2018). Bank dan Lembaga Keuangan Lainnya (Edisi Revisi). Rajawali Pers.
Kusmayadi, D., Rahman, R., & Abdullah, Y. (2018). Analysis Of The Effect Of Net Profit Margin, Price To Book Value, And Debt To Equity Ratio On Stock Return. International Journal of Recent Scientific Research, 9(7), 28091–28095. https://doi.org/10.24327/IJRSR
Liembono. (2016). Analisis Fundamental Panduan Trading dan Investasi Saham. Surabaya: Brilliant.
Luckieta, M., Amran, A., & Alamsyah, D. P. (2020). The Fundamental Analysis of Stock Prices. TEST : Engineeering & Management, 83(9), 28720–28729. https://www.researchgate.net/publication/344237173
Mahpudin, E., & Annisa, R. (2018). Analisis Pengaruh Faktor Fundamental Terhadap Return Saham (Studi Empiris pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di BEI Periode 2013-2017). Accounthink: Journal of Accounting and Finance, 3(2), 602–609.
Malbani, Q. I., & Ngumar, S. (2019). Pengaruh Struktur Modal, Likuiditas, Volume Perdagangan Dan Earning Per Share Terhadap Return Saham (Studi Empiris Pada Perusahaan Properti yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Lmu Dan Riset Akuntansi, 8(12), 1–20.
Mangantar, A. A. ., Mangantar, M., & Baramuli, D. N. (2020). Pengaruh Return on Asset, Return on Equity dan Debt To Equity Ratio Terhadap Return Saham Pada Subsektor Food and Beverage Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 8(1), 272–281.
Martina, S., Sadalia, I., & Bukit, R. (2019). The Effect Of Quick Ratio, Debt To Equity Ratio, Earning Per Share, Price To Book Value And Return On Equity On Stock Return With Money Supply As Moderated Variables (Study of Banking Companies Listed on Indonesia Stock Exchange Period 2008 - 2017). International Journal of Public Budgeting, Accounting and Finance, 2(3), 1–10. https://ijpbaf.org/index.php/ijpbaf/article/view/204
Meryati, A. (2020). Pengaruh Faktor Fundamental Terhadap Return Saham Serta Dampaknya Pada Nilai Perusahaan Otomotif di Indonesia. JIMF (Jurnal Ilmiah Manajemen Forkamma), 3(3), 283–295.
Mungkasa, O. (2020). Bekerja dari Rumah (Working From Home/WFH): Menuju Tatanan Baru Era Pandemi Covid-19. Jurnal Perencanaan Pembangunan: The Indonesian Journal of Development Planning, 4(2), 126–150.
Ngwakwe, C. C. (2020). Effect of Covid-19 Pandemic On Global Stock Markets Values: A Differential Analysis. Journals Acta Universitatis Danubius, 16(2), 255–269. https://doi.org/10.2139/ssrn.3777104
Pandaya, P., Julianti, P. D., & Suprapta, I. (2020). Pengaruh Faktor Fundamental Terhadap Return Saham. Jurnal Akuntansi, 9(2), 233–243.
Pandey, D. K., Kumari, V., & Tiwari, B. K. (2022). Impacts Of Corporate Announcements On Stock Returns During The Global Pandemic: Evidence From The Indian Stock Market. Asian Journal of Accounting Research, 7(2), 208–226. https://doi.org/10.1108/AJAR-06-2021-0097
Robert, A. (1997). Buku Pintar Pasar Modal Indonesia. Mediasoft Indonesia.
Siregar, R., & Dewi, A. (2019). Analysis The Effect of Fundamental Financial Ratio of ROA, DER, CR, TATO and PBV on Stock Return of Plantation Sub Sector Industry at IDX 2014 – 2017. International Journal of Innovative Science and Research Technology, 4(7), 405–414.
Smith, A., & Johnson, B. (2021). The Impact Of Covid-19 on Fundamental Factors and Stock Returns. Journal of Financial Rdsearch, 44(3), 363–394.
Suhadak, Kurniaty, Handayani, S. R., & Rahayu, S. M. (2019). Stock Return and Financial Performance as Moderation Variable in Influence of Good Corporate Governance Towards Corporate Value. Asian Journal of Accounting Research, 4(1), 18–34. https://doi.org/10.1108/AJAR-07-2018-0021
Surjandari, D. A., Nurlaelawati, L., & Soma, A. M. (2020). Asset, Capital Structure, Liquidity, Firm Size’s Impact On Stock Return. International Journal of Commerce and Finance, 6(2), 81–91.
Tambunan, D. (2020). Investasi Saham di Masa Pandemi COVID-19. Widya Cipta: Jurnal Sekretari Dan Manajemen, 4(2), 117–123.
Tandelilin, E. (2001). Analisis Investasi dan Manajemen Portofolio (Edisi Pert). BPFE.
Tandelilin, E. (2010). Portofolio dan Investasi: Teori dan Aplikasi Edisi 1. Kanisius.
Veny, Angelene, D., & Junita, E. (2022). Analisis Faktor Fundamental Terhadap Harga Saham Perusahaan Sektor Ritel Sebelum Dan Selama Pandemi Covid-19. Akurasi : Jurnal Studi Akuntansi Dan Keuangan, 5(2), 180–192. https://doi.org/10.29303/akurasi.v5i2.236
Wiagustini, N. L. P. (2014). Manajemen Keuangan. Denpasar: Udayana University Press.
Published
2024-04-30
How to Cite
PUTRA, I Wayan Mahesa; BASKARA, I Gede Kanjeng.
PENGARUH FAKTOR FUNDAMENTAL PERUSAHAAN TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERIODE PANDEMI COVID-19.
E-Jurnal Manajemen, [S.l.], v. 13, n. 4, p. 536 - 557, apr. 2024.
ISSN 2302-8912.
Available at: <https://ojs.unud.ac.id/index.php/manajemen/article/view/104680>. Date accessed: 21 may 2024.
doi: https://doi.org/10.24843/EJMUNUD.2024.v13.i04.p01.
Issue
Section
Articles
