PENGARUH PROFITABILITAS DAN LIKUIDITAS TERHADAP STRUKTUR MODAL YANG DIMODERASI OLEH CAPITAL EXPENDITURE
Abstract
Struktur modal suatu perusahaan menggambarkan perbandingan antara utang jangka panjang dan ekuitas yang digunakan oleh perusahaan. Ada dua jenis modal yaitu modal hutang dan modal ekuitas. Besarnya dampak struktur modal bagi sebuah perusahaan, melatarbelakangi penelitian ini yang bertujuan untuk mengetahui pengaruh profitabilitas, likuiditas terhadap struktur modal yang dimoderasi oleh capital expenditure pada perusahaan properti dan real estate di Bursa Efek Indonesia periode 2017-2019. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini berjumlah 31 perusahaan. Metode penentuan sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode purposive sampling. Teknik analisis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisis linier berganda. Penelitian ini menemukan pengaruh negatif profitabilitas terhadap struktur modal serta didukung oleh teori pecking order yang menyatakan bahwa dalam skenario urutan pertama, perusahaan lebih memilih menggunakan pendanaan internal sebagai sumber pendanaannya. Likuiditas berpengaruh positif pada struktur modal, memiliki arti bahwa secara umum nilai likuiditas pada perusahaan-perusahaan ini lebih besar dibandingkan dengan nilai struktur modal. Capex tidak memoderasi pengaruh profitabilitas pada struktur modal. Capex tidak memoderasi pengaruh likuiditas pada struktur modal
Kata kunci: Capital expenditure; likuiditas; profitabilitas; struktur modal.
Downloads
Download data is not yet available.
References
Alfiatul, A. N. (2020, Desember 16). Adakah Pengaruh Likuiditas Terhadap Struktur Modal? Retrieved from kompasiana.com: https://www.kompasiana.com/anisaalfia/5fda021ad541df0daf18ac63/adakah-pengaruh-likuiditas-terhadap-struktur-modal
Algifari. (2000). Analisis Teori Regresi: Teori Kasus dan Solusi. Yogyakarta: BPFE.
Artini, I. P. (2020). Determinan Struktur Modal pada Perusahaan Property and Real Estate di Indonesia. E-Jurnal Manajemen, 9(3), 948-967.
Asma, N. d. (2019). Analisis Pengaruh Current Asset, Capital Expenditure, Cash Conversion Cycle, Cash Flow, Leverage, Market To Book Value dan Net Working Capital Terhadap Cash Holdings Pada Sektor Industri Barang Konsumsi di BEI. Jurnal Sains Manajemen dan Kewirausahaan, 3(1), 16-26.
Bareksa. (2016, Desember 31). Bagaimana Nasib Saham Properti di 2017? Retrieved from bareksa.com: https://www.bareksa.com/berita/undefined/2016-12-30/bagaimana-nasib-saham-properti-di-2017
Bhattarai, Y. R. (2016). Effect of Liquidity on The Capital Structure of Nepalese Manufacturing companies. International Journal of Marketing and Financial Management, 4(3), 1-14.
Bhawa, I. B. (2015). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Likuiditas, Profitabilitas, Dan Risiko Bisnis Terhadap Struktur Modal Perusahaan Farmasi. E-Jurnal Manajemen Unud, 4(7), 1949-1966.
Boora, R. S. (2016). Cost of Capital, Optimal Capital Structure, and Value of Firm: An Empirical Study of Indian Companies. Vikalpa: The Journal for Decision Makers, 21, 29-36.
Brealey, e. a. (2007). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Jakarta: Erlangga.
Ekinanada, A. &. Ruch G (2021). Determinants of capital structure in the Indonesian banking industry. Review of Integrative Business and Economics Research, 10(2), 128-145.
Fahmi, I. (2011). Analisis Laporan Keuangan. yogyakarta: BPFE.
Ferlina Ekinanda, A. W. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Penjualan, Struktur Aktiva dan Pajak Terhadap Struktur Modal. Jurnal Akuntansi & Keuangan, 12(2), 45-62.
Fernando, A. (2021, Maret 26). Parah! 5 Tahun Investasi, 8 Saham Properti Malah Babak Belur. Retrieved from cnbcindonesia.com: https://www.cnbcindonesia.com/market/20210326093739-17-233038/parah-5-tahun-investasi-8-saham-properti-malah-babak-belur
Ghazemi, M. d. (2016). The Impact of Liquidity on The Capital Structure evidence from malaysia. International Journal of Marketing and Financial Management, 4(3), 1-14.
Ghozali, I. (2009). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program SPSS (Vols. 100-125). Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Ghozali, I. (2012). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program IBM SPSS 20 Edisi 6. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Ghozali, I. (2016). Aplikasi Analisis Multivariete Dengan Program. Tanggerang: Universitas Diponegoro.
Hanafi, M. M. (2011). Manajemen Keuangan. Yogyakarta: BPFE.
Harjito, A. d. (2011). Manajemen Keuangan. Yogyakarta: Ekonisia.
Hery. (2014). Akuntansi Dasar 1 dan 2. Jakarta: PT Gramedia Widiasarana Indonesia.
Hery. (2016). Mengenal dan Memahami dasar dasar laporan keuangan. Jakarta: Grasindo.
Hery. (2017). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: Grasindo.
Irdawati, A. R. (2022). Effect of Working Capital and Leverage on Profitability (Study on Food and Beverage Sub-Sector Manufacturing Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange 2014 -2018 Period). International Journal of Social Science, Education, Communication and Economics, 1(2), 241-250.
Keown dan Martin, J. D. (2008). Manajemen Keuangan: Prinsip dan Penerapan. Jakarta: Indeks.
Lilia, W., Situmeang, S. I. L., Verawaty, V., & Hartanto, D. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Ukuran Perusahaan terhadap Struktur Modal Perusahaan Property dan Real Estate yang terdaftar di BEI. Owner: Riset dan Jurnal Akuntansi, 4(2), 627-639.
Mardiyanto, H. (2009). Intisari Manajemen Keuangan: Teori, Soal dan Jawaban. Jakarta: Grasindo.
Margaretha, F. &. (2010). Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal pada Industri Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Bisnis dan akuntansi, 12(2), 119-130.
Mikrawardhana, M. R. (2015). Pengaruh Profitabilitas dan Likuiditas Terhadap Struktur Modal Perusahaan Multinasional (Studi pada Perusahaan multinasional yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010-2013. Jurnal Admisitrasi Bisnis (JABI), 8(2), 1-7.
Mohamad, N. &. (2018). Firm profitability and its determinants: An analysis of Malaysian public listed companies. International Journal of Economics, Commerce and Management, 6(3), 124-133.
Mustaqim, W. Z. (2018). Pengaruh Marjin Laba Bersih dan Pembelanjaan Modal Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Sektor Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2012-2016. Universitas Komunikasi Indonesia.
Myers, S. C. (1984). Capital Structure Puzzle. The Journal of Finance, 3, 574-592.
Nurwulandari, A. (2021). Effect of Liquidity, Profitability, Firm Size on Firm Value with Capital Structure as Intervening Variable. Jurnal Ilmiah Akuntansi, 4(2), 257-271.
Pertiwi, N. W. (2014). Pengaruh risiko bisnis, profitabilitas dan keputusan investasi terhadap struktur modal. E-Journal Manajemen Unud, 3(8), 2456-2470.
Pudjiastuti, H. S. (2016). Teori dan Penerapan (Keputusan Jangka Panjang) Edisi. Keempat. Yogyakarta: UPP AMP YKPN.
Riyanto, B. (2001). Dasar-dasar Pembelanjaan. Yogyakarta: BPFE.
Rosita Dewi, M. S. (2019). Pengaruh Profitabilitas dan Likuiditas terhadap Struktur Modal Pada Perusahaan Properti dan Real Estate di BEI. Jurnal Manajemen dan Bisnis, 1(2), 59-66.
Satria, A. H. (2019). Effects of Return on Asset, Debt to Asset Ratio, Current Ratio, Firm Size, and Dividend Payout Ratio on Firm Value. International Journal of Economics and Financial, 9(5), 50-54.
Setyaningrum, K. D. (2020). Analisis z-score dalam mengukur kinerja keuangan untuk memprediksi kebangkrutan perusahaan manufaktur pada masa pandemi covid-19. Jurnal Riset Akuntansi Politala, 3(2), 74-87. Retrieved from https://doi.org/10.34128/jra.v3i2.62
Sudana, I. M. (2011). Manajemen Keuangan Perusahaan Teori Dan Praktek. Jakarta: Erlangga.
Sugiyono, P. D. (2017). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung: Alfabeta.
Syafnur, A. E. (2022). The Effect Of Pad, Silpa, And DBH On Capital Expenditure With Pdrb As Moderating Variables In Province Governments In Indonesia 2017-2020. International Journal of Economic, Business, Accounting, Agriculture Management and Sharia Administration. International Journal of Economic, Business, Accounting, Agriculture Management and Sharia Administration, 2(3), 285-290.
Tarmidi, N. T. (2019). Firm Value: Impact of Investment Decisions, Funding Decisions and Dividend Policies. International Journal of Academic Research in Accounting, Finance and Management Sciences, 158-163.
Tian, G. & Shiguang. (2011). Managerial owneship,capital structure and firm value : evidence from China's civilian-run firms. Australasian Accounting Business and Finance, 5(3), 73-92.
Umawadee Detthamrong, N. C. (2017). Corporate governance, capital structure and firm performance : Evidence from Thailand. Research in International Business and Finance, 42, 689-709.
Weston, J. &. (2010). Dasar-dasar manajemen . Jakarta: Erlangga.
Zulkarnain, M. (2020). Pengaruh likuiditas dan profitabilitas terhadap struktur modal. Forum Ekonomi, 22(1), 49-54.
Algifari. (2000). Analisis Teori Regresi: Teori Kasus dan Solusi. Yogyakarta: BPFE.
Artini, I. P. (2020). Determinan Struktur Modal pada Perusahaan Property and Real Estate di Indonesia. E-Jurnal Manajemen, 9(3), 948-967.
Asma, N. d. (2019). Analisis Pengaruh Current Asset, Capital Expenditure, Cash Conversion Cycle, Cash Flow, Leverage, Market To Book Value dan Net Working Capital Terhadap Cash Holdings Pada Sektor Industri Barang Konsumsi di BEI. Jurnal Sains Manajemen dan Kewirausahaan, 3(1), 16-26.
Bareksa. (2016, Desember 31). Bagaimana Nasib Saham Properti di 2017? Retrieved from bareksa.com: https://www.bareksa.com/berita/undefined/2016-12-30/bagaimana-nasib-saham-properti-di-2017
Bhattarai, Y. R. (2016). Effect of Liquidity on The Capital Structure of Nepalese Manufacturing companies. International Journal of Marketing and Financial Management, 4(3), 1-14.
Bhawa, I. B. (2015). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Likuiditas, Profitabilitas, Dan Risiko Bisnis Terhadap Struktur Modal Perusahaan Farmasi. E-Jurnal Manajemen Unud, 4(7), 1949-1966.
Boora, R. S. (2016). Cost of Capital, Optimal Capital Structure, and Value of Firm: An Empirical Study of Indian Companies. Vikalpa: The Journal for Decision Makers, 21, 29-36.
Brealey, e. a. (2007). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Jakarta: Erlangga.
Ekinanada, A. &. Ruch G (2021). Determinants of capital structure in the Indonesian banking industry. Review of Integrative Business and Economics Research, 10(2), 128-145.
Fahmi, I. (2011). Analisis Laporan Keuangan. yogyakarta: BPFE.
Ferlina Ekinanda, A. W. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Penjualan, Struktur Aktiva dan Pajak Terhadap Struktur Modal. Jurnal Akuntansi & Keuangan, 12(2), 45-62.
Fernando, A. (2021, Maret 26). Parah! 5 Tahun Investasi, 8 Saham Properti Malah Babak Belur. Retrieved from cnbcindonesia.com: https://www.cnbcindonesia.com/market/20210326093739-17-233038/parah-5-tahun-investasi-8-saham-properti-malah-babak-belur
Ghazemi, M. d. (2016). The Impact of Liquidity on The Capital Structure evidence from malaysia. International Journal of Marketing and Financial Management, 4(3), 1-14.
Ghozali, I. (2009). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program SPSS (Vols. 100-125). Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Ghozali, I. (2012). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program IBM SPSS 20 Edisi 6. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Ghozali, I. (2016). Aplikasi Analisis Multivariete Dengan Program. Tanggerang: Universitas Diponegoro.
Hanafi, M. M. (2011). Manajemen Keuangan. Yogyakarta: BPFE.
Harjito, A. d. (2011). Manajemen Keuangan. Yogyakarta: Ekonisia.
Hery. (2014). Akuntansi Dasar 1 dan 2. Jakarta: PT Gramedia Widiasarana Indonesia.
Hery. (2016). Mengenal dan Memahami dasar dasar laporan keuangan. Jakarta: Grasindo.
Hery. (2017). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: Grasindo.
Irdawati, A. R. (2022). Effect of Working Capital and Leverage on Profitability (Study on Food and Beverage Sub-Sector Manufacturing Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange 2014 -2018 Period). International Journal of Social Science, Education, Communication and Economics, 1(2), 241-250.
Keown dan Martin, J. D. (2008). Manajemen Keuangan: Prinsip dan Penerapan. Jakarta: Indeks.
Lilia, W., Situmeang, S. I. L., Verawaty, V., & Hartanto, D. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Ukuran Perusahaan terhadap Struktur Modal Perusahaan Property dan Real Estate yang terdaftar di BEI. Owner: Riset dan Jurnal Akuntansi, 4(2), 627-639.
Mardiyanto, H. (2009). Intisari Manajemen Keuangan: Teori, Soal dan Jawaban. Jakarta: Grasindo.
Margaretha, F. &. (2010). Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal pada Industri Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Bisnis dan akuntansi, 12(2), 119-130.
Mikrawardhana, M. R. (2015). Pengaruh Profitabilitas dan Likuiditas Terhadap Struktur Modal Perusahaan Multinasional (Studi pada Perusahaan multinasional yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010-2013. Jurnal Admisitrasi Bisnis (JABI), 8(2), 1-7.
Mohamad, N. &. (2018). Firm profitability and its determinants: An analysis of Malaysian public listed companies. International Journal of Economics, Commerce and Management, 6(3), 124-133.
Mustaqim, W. Z. (2018). Pengaruh Marjin Laba Bersih dan Pembelanjaan Modal Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Sektor Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2012-2016. Universitas Komunikasi Indonesia.
Myers, S. C. (1984). Capital Structure Puzzle. The Journal of Finance, 3, 574-592.
Nurwulandari, A. (2021). Effect of Liquidity, Profitability, Firm Size on Firm Value with Capital Structure as Intervening Variable. Jurnal Ilmiah Akuntansi, 4(2), 257-271.
Pertiwi, N. W. (2014). Pengaruh risiko bisnis, profitabilitas dan keputusan investasi terhadap struktur modal. E-Journal Manajemen Unud, 3(8), 2456-2470.
Pudjiastuti, H. S. (2016). Teori dan Penerapan (Keputusan Jangka Panjang) Edisi. Keempat. Yogyakarta: UPP AMP YKPN.
Riyanto, B. (2001). Dasar-dasar Pembelanjaan. Yogyakarta: BPFE.
Rosita Dewi, M. S. (2019). Pengaruh Profitabilitas dan Likuiditas terhadap Struktur Modal Pada Perusahaan Properti dan Real Estate di BEI. Jurnal Manajemen dan Bisnis, 1(2), 59-66.
Satria, A. H. (2019). Effects of Return on Asset, Debt to Asset Ratio, Current Ratio, Firm Size, and Dividend Payout Ratio on Firm Value. International Journal of Economics and Financial, 9(5), 50-54.
Setyaningrum, K. D. (2020). Analisis z-score dalam mengukur kinerja keuangan untuk memprediksi kebangkrutan perusahaan manufaktur pada masa pandemi covid-19. Jurnal Riset Akuntansi Politala, 3(2), 74-87. Retrieved from https://doi.org/10.34128/jra.v3i2.62
Sudana, I. M. (2011). Manajemen Keuangan Perusahaan Teori Dan Praktek. Jakarta: Erlangga.
Sugiyono, P. D. (2017). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung: Alfabeta.
Syafnur, A. E. (2022). The Effect Of Pad, Silpa, And DBH On Capital Expenditure With Pdrb As Moderating Variables In Province Governments In Indonesia 2017-2020. International Journal of Economic, Business, Accounting, Agriculture Management and Sharia Administration. International Journal of Economic, Business, Accounting, Agriculture Management and Sharia Administration, 2(3), 285-290.
Tarmidi, N. T. (2019). Firm Value: Impact of Investment Decisions, Funding Decisions and Dividend Policies. International Journal of Academic Research in Accounting, Finance and Management Sciences, 158-163.
Tian, G. & Shiguang. (2011). Managerial owneship,capital structure and firm value : evidence from China's civilian-run firms. Australasian Accounting Business and Finance, 5(3), 73-92.
Umawadee Detthamrong, N. C. (2017). Corporate governance, capital structure and firm performance : Evidence from Thailand. Research in International Business and Finance, 42, 689-709.
Weston, J. &. (2010). Dasar-dasar manajemen . Jakarta: Erlangga.
Zulkarnain, M. (2020). Pengaruh likuiditas dan profitabilitas terhadap struktur modal. Forum Ekonomi, 22(1), 49-54.
Published
2024-02-29
How to Cite
ASQALANY, Hilal; SUTRISNA DEWI, Sayu Ketut.
PENGARUH PROFITABILITAS DAN LIKUIDITAS TERHADAP STRUKTUR MODAL YANG DIMODERASI OLEH CAPITAL EXPENDITURE.
E-Jurnal Manajemen, [S.l.], v. 13, n. 2, p. 191 - 213, feb. 2024.
ISSN 2302-8912.
Available at: <https://ojs.unud.ac.id/index.php/manajemen/article/view/104116>. Date accessed: 27 apr. 2024.
doi: https://doi.org/10.24843/EJMUNUD.2024.v13.i02.p02.
Issue
Section
Articles
