Pengaruh Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan dengan Kebijakan Hutang sebagai Variabel Moderasi
Abstract
Firm value is defined as market value because firm value is able to provide prosperity for shareholders if the company's share price increases. The purpose of this study is to obtain empirical evidence of dividend policy on firm value and moderation of debt policy on dividend policy on firm value. The study used companies listed on the IDX for the 2016-2018 period with a sample of 37 samples. The analysis technique used is multiple linear regression analysis. Based on the research results, it is known that dividend policy has a negative effect on firm value, debt policy moderates the positive effect of dividend policy on firm value. Dividend policy has succeeded in improving company management. Debt policy can moderate dividend policy, because at the time of distributing dividends the dividend decision is determined by the amount of debt.
Keywords: Company Value; Dividend Policy; Debt Policy.
Downloads
Download data is not yet available.
References
Badriwan, Z. (2006). Intermediate Accounting (Edisi 7). BPFE Yogyakarta.
Crutchley, C. E., & Hansen, R. S. (1989). A Test of the Agency Theory of Managerial Ownership, Corporate Leverage, and Corporate Dividends. Financial Management, 18(4), 36. https://doi.org/10.2307/3665795
Easterbrook, F. H. (1984). Two Agency-Cost Explanations of Dividends. American Economic Review, 74(4), 650–659.
Fahmi, I. (2013). Analisis Laporan Keuangan. In Cetakan ketiga. Bandung: Alfabeta.
Fatmala, A. P. N. (2018). Pengaruh Kebijakan Deviden, Kebijakan Hutang Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bei Periode 2012-2015). Jurnal Riset Manajemen Sains Indonesia (JRMSI).
Fauziah, N. S. (2015). Pengaruh Kebijakan Hutang Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan” (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Dasar dan Kimia Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia). 1–120.
Febria, A. (2019). Efek Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderasi Pada Pengaruh Kebijakan Utang Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. 4(1), 75–84. https://doi.org/.1037//0033-2909.I26.1.78
Gayatri, N., & Mustanda, I. (2014). Pengaruh Struktur Modal, Kebijakan Dividen Dan Keputusan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 3(6), 1700–1718.
Ghozali, I. (2011). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program SPSS. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Ghozali, I. (2013). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan IBM SPSS 21. Badan Penerbit Universitas Diponogoro.
Ghozali, I. (2016). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program IBM SPSS. Badan Penerbit Universitas Diponogoro.
Hery. (2015). Analisis Laporan Keuangan (Edisi 1). Yogyakarta: Center For Academic Publishing Services.
Husnan, S. (1998). Dasar-Dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas. Edisi Kedua; Yogyakarta: UPP-AMP YKPN.
Irwan, N. M. (2018). Pengaruh Kebijakan Hutang, Kebijakan Dividen, Profitabilitas Dan Kebijakan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Indeks Saham Syariah Indonesia Periode 2014-2016. 1–75.
Jensen, M., & Meckling, W. (1976). Theory Of The Firm: Managerial Behaviour, Agency Costs And Ownership Structure. Journal of Financial Economics, 3, 305–360.
Kasmir. (2015). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta : PT Raja Grafindo Persada.
Larimanu, I., & Suaryana. (2015). Reaksi Pasar Pada Pengumuman Dividen Dengan Profitabilitas Sebagai Pemoderasi Di Bei. E-Jurnal Akuntansi, 12(3), 803–816.
Martha Sofia, D., & Farida, L. (2017). Pengaruh Kebijakan Dividen, Kebijakan Hutang, dan Keputusan Investasi terhadap Nilai Perusahaan Pada Sub Sektor Perdagangan Besar Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2014. Jom Fisip, 4(2), 1–15.
Nugraheni, N. P., & Mertha, M. (2019). Pengaruh Likuiditas Dan Kepemilikan Institusional Terhadap Kebijakan Dividen Perusahaan Manufaktur. E-Jurnal Akuntansi, 26, 736. https://doi.org/10.24843/eja.2019.v26.i01.p27
Nurhayati, M. (2013). Profitabilitas, Likuiditas Dan Ukuran Perusahaan Pengaruhnya Terhadap Kebijakan Dividen Dan Nilai Perusahaan Sektor Non Jasa. July.
Prabansari, Y., & Kusuma, H. (2005). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Struktur Modal Perusahaan Manufaktur Go Public di Bursa Efek Jakarta. Sinergi Khusus on Finance, 1–15.
Ramadhan, G. F., Husnatarina, F., & Angela, L. M. (2018). Pengaruh Kebijakan Hutang dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Kelompok LQ 45 yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012-2016. Jurnal RAK (Riset Akuntansi Keuangan), 3(1).
Riyanto, B. (2001). Dasar-Dasar Pembelanjaan Perusahaan. In Edisi Keempat. Cetakan Ketujuh.BPFE Yogyakarta, Yogyakarta.
Rozeff, M. S. (1982). Growth, Beta And Agency Costs As Determinants Of Dividend Payout Ratios. Journal of Financial Research, 5(3), 249–259. https://doi.org/10.1111/j.1475-6803.1982.tb00299.x
Samrotun, Y. C. (2015). Kebijakan Dividen Dan Faktor – Faktor Yang Mempengaruhinya. Jurnal Paradigma, 13(01), 92–103.
Septriani, D. (2017). Pengaruh kebijakan dividen dan kebijakan hutang terhadap nilai perusahaan (Studi empiris pada perusahaan LQ45 yang terdaftar di BEI periode 2012-2015). Journal of Applied Business and Economics, 3(3), 183–195.
Setyani, A. Y. (2018). Pengaruh Kebijakan Hutang, Kebijakan Dividen, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. JRAK, 14(2), 15–23. https://doi.org/10.34209/equ.v18i2.467
Sudana, I. M. (2011). Manajemen Keuangan Perusahaan Teori dan Praktik.
Sugiyono. (2012). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&B. Bandung: Alfabeta.
Sugiyono. (2015). Metode Penelitian Kombinasi (Mix Methods). Bandung: Alfabeta.
Sugiyono. (2017). Metode Penelitian Bisnis Pendekatan Kuantitatif, Kualitatif, Kombinasi, dan R&D. Bandung: Alfabeta.
Sutrisno. (2012). Manajemen Keuangan Teori, Konsep dan Aplikasi. Yogyakarta: Ekonisia.
Wiyarsi, R. B. (2012). Pengaruh Cooporate Governance Terhadap Manajemen Laba (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di BEI).
Crutchley, C. E., & Hansen, R. S. (1989). A Test of the Agency Theory of Managerial Ownership, Corporate Leverage, and Corporate Dividends. Financial Management, 18(4), 36. https://doi.org/10.2307/3665795
Easterbrook, F. H. (1984). Two Agency-Cost Explanations of Dividends. American Economic Review, 74(4), 650–659.
Fahmi, I. (2013). Analisis Laporan Keuangan. In Cetakan ketiga. Bandung: Alfabeta.
Fatmala, A. P. N. (2018). Pengaruh Kebijakan Deviden, Kebijakan Hutang Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bei Periode 2012-2015). Jurnal Riset Manajemen Sains Indonesia (JRMSI).
Fauziah, N. S. (2015). Pengaruh Kebijakan Hutang Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan” (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Dasar dan Kimia Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia). 1–120.
Febria, A. (2019). Efek Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderasi Pada Pengaruh Kebijakan Utang Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. 4(1), 75–84. https://doi.org/.1037//0033-2909.I26.1.78
Gayatri, N., & Mustanda, I. (2014). Pengaruh Struktur Modal, Kebijakan Dividen Dan Keputusan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 3(6), 1700–1718.
Ghozali, I. (2011). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program SPSS. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Ghozali, I. (2013). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan IBM SPSS 21. Badan Penerbit Universitas Diponogoro.
Ghozali, I. (2016). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program IBM SPSS. Badan Penerbit Universitas Diponogoro.
Hery. (2015). Analisis Laporan Keuangan (Edisi 1). Yogyakarta: Center For Academic Publishing Services.
Husnan, S. (1998). Dasar-Dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas. Edisi Kedua; Yogyakarta: UPP-AMP YKPN.
Irwan, N. M. (2018). Pengaruh Kebijakan Hutang, Kebijakan Dividen, Profitabilitas Dan Kebijakan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Indeks Saham Syariah Indonesia Periode 2014-2016. 1–75.
Jensen, M., & Meckling, W. (1976). Theory Of The Firm: Managerial Behaviour, Agency Costs And Ownership Structure. Journal of Financial Economics, 3, 305–360.
Kasmir. (2015). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta : PT Raja Grafindo Persada.
Larimanu, I., & Suaryana. (2015). Reaksi Pasar Pada Pengumuman Dividen Dengan Profitabilitas Sebagai Pemoderasi Di Bei. E-Jurnal Akuntansi, 12(3), 803–816.
Martha Sofia, D., & Farida, L. (2017). Pengaruh Kebijakan Dividen, Kebijakan Hutang, dan Keputusan Investasi terhadap Nilai Perusahaan Pada Sub Sektor Perdagangan Besar Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2014. Jom Fisip, 4(2), 1–15.
Nugraheni, N. P., & Mertha, M. (2019). Pengaruh Likuiditas Dan Kepemilikan Institusional Terhadap Kebijakan Dividen Perusahaan Manufaktur. E-Jurnal Akuntansi, 26, 736. https://doi.org/10.24843/eja.2019.v26.i01.p27
Nurhayati, M. (2013). Profitabilitas, Likuiditas Dan Ukuran Perusahaan Pengaruhnya Terhadap Kebijakan Dividen Dan Nilai Perusahaan Sektor Non Jasa. July.
Prabansari, Y., & Kusuma, H. (2005). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Struktur Modal Perusahaan Manufaktur Go Public di Bursa Efek Jakarta. Sinergi Khusus on Finance, 1–15.
Ramadhan, G. F., Husnatarina, F., & Angela, L. M. (2018). Pengaruh Kebijakan Hutang dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Kelompok LQ 45 yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012-2016. Jurnal RAK (Riset Akuntansi Keuangan), 3(1).
Riyanto, B. (2001). Dasar-Dasar Pembelanjaan Perusahaan. In Edisi Keempat. Cetakan Ketujuh.BPFE Yogyakarta, Yogyakarta.
Rozeff, M. S. (1982). Growth, Beta And Agency Costs As Determinants Of Dividend Payout Ratios. Journal of Financial Research, 5(3), 249–259. https://doi.org/10.1111/j.1475-6803.1982.tb00299.x
Samrotun, Y. C. (2015). Kebijakan Dividen Dan Faktor – Faktor Yang Mempengaruhinya. Jurnal Paradigma, 13(01), 92–103.
Septriani, D. (2017). Pengaruh kebijakan dividen dan kebijakan hutang terhadap nilai perusahaan (Studi empiris pada perusahaan LQ45 yang terdaftar di BEI periode 2012-2015). Journal of Applied Business and Economics, 3(3), 183–195.
Setyani, A. Y. (2018). Pengaruh Kebijakan Hutang, Kebijakan Dividen, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. JRAK, 14(2), 15–23. https://doi.org/10.34209/equ.v18i2.467
Sudana, I. M. (2011). Manajemen Keuangan Perusahaan Teori dan Praktik.
Sugiyono. (2012). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&B. Bandung: Alfabeta.
Sugiyono. (2015). Metode Penelitian Kombinasi (Mix Methods). Bandung: Alfabeta.
Sugiyono. (2017). Metode Penelitian Bisnis Pendekatan Kuantitatif, Kualitatif, Kombinasi, dan R&D. Bandung: Alfabeta.
Sutrisno. (2012). Manajemen Keuangan Teori, Konsep dan Aplikasi. Yogyakarta: Ekonisia.
Wiyarsi, R. B. (2012). Pengaruh Cooporate Governance Terhadap Manajemen Laba (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di BEI).
Published
2020-12-14
How to Cite
SANTI DHARMASTRI LAKSMI, Ida Ayu; BUDIARTHA, I Ketut.
Pengaruh Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan dengan Kebijakan Hutang sebagai Variabel Moderasi.
E-Jurnal Akuntansi, [S.l.], v. 30, n. 12, p. 3041 - 3051, dec. 2020.
ISSN 2302-8556.
Available at: <https://ojs.unud.ac.id/index.php/akuntansi/article/view/61189>. Date accessed: 12 nov. 2024.
doi: https://doi.org/10.24843/EJA.2020.v30.i12.p04.
Issue
Section
Artikel
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
