Reaksi Pasar atas Pengumuman Pemecahan Saham pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia
Abstract
This study aims to examine the market reaction caused by the announcement of the stock split. The population used in this study amounted to 67 companies. The method used in sampling using saturated samples, using the entire company that did the stock split. The data obtained is secondary data consisting of stock prices, IHSG, and stock trading volume. In analyzing the data, this study used the One-Sample T-Test and Paired Sample T-Test. The results showed that there was a market reaction to the announcement of a stock split as indicated by an abnormal return, there was a market reaction to the announcement of a stock split as indicated by the volume of stock trading, there is no difference in markets reaction before and after the announcement of the stock split.
Keywords: Stock Split; Abnormal Return; Stock Liquidity.
Downloads
Download data is not yet available.
References
Adisetiawan, R., & Atikah. (2018). Does stock split influence to liquidity and stock return? (empirical evidence in the Indonesian capital market). Asian Economic and Financial Review, 8(5).
Aduda, J. O., & Caroline, C. (2010). Market Reaction to Stock splits Empirical Evidence from the Nairobi Stock Exchange. African Journal of Business & Management (AJBUMA), 1.
Anggarini, D., & Wiagustini, P. (2015). Dampak Pemecahan Saham Terhadap Likuditas dan Abnormal Return di Bursa Efek Indonesia.
Anggi, N., & Andhi, W. (2018). Pertumbuhan dan Ukuran Perusahaan pada Stock split. Management Analysis Journal, 1(2).
Azimatul, U. (2019). Pengaruh Pemecahan Saham (Stock split) Terhadap Abnormal Return dan Likuditas Saham pada Perusahaan Bertumbuh dan Tidak Bertumbuh. Jurnal Akuntansi Dan Auditing Indonesia, (5), 55.
Burnwal, A. (2019). Announcement Effect of Stock split on Price Behaviour and Market Liquidity of Shares : a Study. XI(Xii).
Chavali, K., & Zahid, Z. (2011). Impact of stock splits on stock price performance of selected companies in Indian context. Afro-Asian Journal of Finance and Accounting, 2(3), 270–282.
D.Bhuvaneswhari, & K.Ramya. (2014). Impat of Stock split Announcement on Stock Prices. Use of Social Media to Attract and Engage New Customer Base, 5(3).
Damayanti, N. L., Atmadja, A. T., & Surya, N. A. (2014). Analisis Pengaruh Pemecahan Saham (Stock split) terhadap Tingkat Keuntungan (Return) Saham dan Likuiditas Saham (Studi pada Perusahaan yang Go Public di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi S1, 2(1), 10.
Dash, M., & Gouda, A. (2011). A Study on the Liquidity Effects of Stock splits in Indian Stock Markets. SSRN Electronic Journal.
Desai, J. (2016). Impat of Stock split on Share Prices. International Journal of Recent Scientific Research, 7(5).
Duarsa, O. G., & Wirama, D. G. (2018). Pengaruh Ukuran Perusahaan dan Split Ratio pada Respon Pasar terhadap Stock split. E-Jurnal Akuntansi, 23.
El Ansary, O. A. E., & El-Azab, M. H. (2017). The Impact of Stock Dividends and Stock splits on Shares’ Prices: Evidence from Egypt. Accounting and Finance Research, 6(4), 96.
Fama, E. F. (1970). Session Topic: Stock Market Price Behavior Session Chairman: Burton G. Malkiel Efficient Capital Markets: A Review Of Theory And Empirical Work. The Journal of Finance, 25(2), 383–417.
Fauzi, S., Suhadak, S., & Hidayat, R. (2016). Pengaruh Pengumuman Stock split Terhadap Likuiditas Saham dan Return Saham (Studi pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2014). Jurnal Administrasi Bisnis S1 Universitas Brawijaya, 38(2), 156–162.
Gunaasih, S. A. P. P. (2015). The Evaluation of Non-Economic Events towards the LQ-45 Index in Indonesia Stock Exchange by Using Event Study Method. Review of Integrative Business & Economics Research, 4(2), 106–120.
Hartono M, J. (2015). Teori portofolio dan analisis investasi (edisi Kesepuluh). In Yogyakarta: BPFE.
Hendrawijaya, M. (2009). Analisis Perbandingan Harga Saham, Volume Perdagangan Saham dan Abnormal Return Saham Sebelum dan Sesudah Pemecahan Saham ( Studi pada perusahaan go public yang melakukan pemecahan saham antara tahun 2005 – 2008 di BEI ). Jurnal Manajemen Dan Akuntansi.
How, C. C., & Tsen, W. H. (2019). The Effects of Stock split Announcements on the Stock Returns in Bursa Malaysia. Jurnal Ekonomi Malaysia, 53(2), 1–14.
Jogiyanto. (2010). Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Yogyakarta: BPFE-Yogyakarta.
Leung, T. Y., Rui, O. M., & Wang, S. S. (2019). Do Stock splits Really Signal? In SSRN Electronic Journal.
Mediyanto, M. E. (2015). Pengaruh Stock split Terhadap Abnormal Return dan Volume Perdagangan ( Stock split Effect Of Abnormal Return And Trading Volume ). Artikel Ilmiah Mahasiswa, 1–7.
Melati, & Andini, N. (2017). Analisis Reaksi Pasar Terhadap Stock split pada Perusahaan Bertumbuh dan Tidak Bertumbuh. Jurnal Ilmu Manajemen, 13(2), 1–25.
Munthe, K. (2017). Perbandingan Abnormal Return Dan Likuditas Saham Sebelum Dan Sedudah Stock split: Studi Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi, 20(2).
Nugraha, N. I., & Wijayati, F. L. (2018). Peristiwa Stock split: Analisis Aktivitas Perdagangan Saham Dan Return Saham Pada Perusahaan Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015-2017. Jurnal Akuntansi Syariah.
Nyaga, P. N. (2017). the Effect of Stock split Announcements on Share Prices of a Dissertation Submitted in Partial Fulfilment of the Requirements for the Award of Master of Commerce ( Finance and Accounting ) Degree in the School of Business and Public. Journal Finance and Accounting, 1(1), 3–84.
Purbawati, T. D., Arifati, R., & Andini, R. (2016). Pengaruh Pemecahan Saham (Stock split) Terhadap Trading Volume Activity dan Average abnormal return Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Journal Of Accounting, 2(2), 1–12.
Puspita, N. V., & Yuliari, K. (2019). Analisis Pengaruh Stock split Terhadap Harga Saham, Abnormal Return Dan Risiko Sistematik Saham Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bei 2016-2018). Ekonika : Jurnal Ekonomi Universitas Kadiri, 4(1), 95.
Putra, P. G. A., & Suaryana, I. G. N. A. (2019). Reaksi Pasar Atas Pengumuman Stock split. E-Jurnal Akuntansi, 27, 1448.
Sadalia, I., & Silalahi, A. S. (2019). Analysis of Information Content in the Event of Stock split on the Indonesia Stock Exchange. International Journal of Research and Review, 6(August), 243–251.
Sandra, A. Z., Amin, M., & Junaidi. (2018). Analis Pengaruh Stock split Terhadap Harga Saham (Studi Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di BEI 2014-2017). E-JRA Vol. 07 No. 12 Agustus 2018, 07(12), 87–96.
Satria, K., & Adnan. (2018). Analisis Peristiwa Stock split Terhadap Harga Saham , Likuiditas Saham dan Abnormal Return (Studi Kasus pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011 - 2015). 3(3), 364–384.
Sugiyono. (2018). Metode Penelitian Kuantitatif,Kualitatif dan R&D. Ke-26.
Tabibian, S. A., Zhang, Z., & Jafarian, M. (2020). How does split announcement affect stock liquidity? Evidence from bursa Malaysia. Risks, 8(3), 1–14.
Tandelilin, E. (2010). Portofolio dan Investasi. In Kanisius (p. 219).
Vashisht, A. (2020). Impact of Stock splits on Trading Volume a nd Shareholders ’ Wealth- An Empirical Study. UGC Care Journal, 40(23), 54–72.
Wahyudi, K., & Asmara, W. (2020). Perbandingan Reaksi Pasar pada Perusahaan LQ45 dan Non LQ45 atas Pengumuman Stock split Kadek. E-Jurnal Akuntansi, 21(1), 307–318.
Wiagustini. (2010). Dasar - dasar Manajemen Keuangan. Denpasar: Udayana University Press.
Wijanarko, I. (2012). Analisis Pengaruh Pemecahan Saham ( Stock split ) Terhadap Likuiditas Saham Dan Return Saham. In Diponegoro Journal of Managemen (Vol. 1).
Wulansari, D. A. (2019). Analisis Perbedaan Trading Volume Activity Dan Abnormal Return Saham Sebelum Dan Sesudah Peristiwa Stock split Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013-2017. Jurnal Manajemen Dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Yustisia, N. (2018). The Impact of Stock split on the Performance in Indonesian Manufacturing Companies. Binus Business Review, 9(1), 39.
Aduda, J. O., & Caroline, C. (2010). Market Reaction to Stock splits Empirical Evidence from the Nairobi Stock Exchange. African Journal of Business & Management (AJBUMA), 1.
Anggarini, D., & Wiagustini, P. (2015). Dampak Pemecahan Saham Terhadap Likuditas dan Abnormal Return di Bursa Efek Indonesia.
Anggi, N., & Andhi, W. (2018). Pertumbuhan dan Ukuran Perusahaan pada Stock split. Management Analysis Journal, 1(2).
Azimatul, U. (2019). Pengaruh Pemecahan Saham (Stock split) Terhadap Abnormal Return dan Likuditas Saham pada Perusahaan Bertumbuh dan Tidak Bertumbuh. Jurnal Akuntansi Dan Auditing Indonesia, (5), 55.
Burnwal, A. (2019). Announcement Effect of Stock split on Price Behaviour and Market Liquidity of Shares : a Study. XI(Xii).
Chavali, K., & Zahid, Z. (2011). Impact of stock splits on stock price performance of selected companies in Indian context. Afro-Asian Journal of Finance and Accounting, 2(3), 270–282.
D.Bhuvaneswhari, & K.Ramya. (2014). Impat of Stock split Announcement on Stock Prices. Use of Social Media to Attract and Engage New Customer Base, 5(3).
Damayanti, N. L., Atmadja, A. T., & Surya, N. A. (2014). Analisis Pengaruh Pemecahan Saham (Stock split) terhadap Tingkat Keuntungan (Return) Saham dan Likuiditas Saham (Studi pada Perusahaan yang Go Public di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi S1, 2(1), 10.
Dash, M., & Gouda, A. (2011). A Study on the Liquidity Effects of Stock splits in Indian Stock Markets. SSRN Electronic Journal.
Desai, J. (2016). Impat of Stock split on Share Prices. International Journal of Recent Scientific Research, 7(5).
Duarsa, O. G., & Wirama, D. G. (2018). Pengaruh Ukuran Perusahaan dan Split Ratio pada Respon Pasar terhadap Stock split. E-Jurnal Akuntansi, 23.
El Ansary, O. A. E., & El-Azab, M. H. (2017). The Impact of Stock Dividends and Stock splits on Shares’ Prices: Evidence from Egypt. Accounting and Finance Research, 6(4), 96.
Fama, E. F. (1970). Session Topic: Stock Market Price Behavior Session Chairman: Burton G. Malkiel Efficient Capital Markets: A Review Of Theory And Empirical Work. The Journal of Finance, 25(2), 383–417.
Fauzi, S., Suhadak, S., & Hidayat, R. (2016). Pengaruh Pengumuman Stock split Terhadap Likuiditas Saham dan Return Saham (Studi pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2014). Jurnal Administrasi Bisnis S1 Universitas Brawijaya, 38(2), 156–162.
Gunaasih, S. A. P. P. (2015). The Evaluation of Non-Economic Events towards the LQ-45 Index in Indonesia Stock Exchange by Using Event Study Method. Review of Integrative Business & Economics Research, 4(2), 106–120.
Hartono M, J. (2015). Teori portofolio dan analisis investasi (edisi Kesepuluh). In Yogyakarta: BPFE.
Hendrawijaya, M. (2009). Analisis Perbandingan Harga Saham, Volume Perdagangan Saham dan Abnormal Return Saham Sebelum dan Sesudah Pemecahan Saham ( Studi pada perusahaan go public yang melakukan pemecahan saham antara tahun 2005 – 2008 di BEI ). Jurnal Manajemen Dan Akuntansi.
How, C. C., & Tsen, W. H. (2019). The Effects of Stock split Announcements on the Stock Returns in Bursa Malaysia. Jurnal Ekonomi Malaysia, 53(2), 1–14.
Jogiyanto. (2010). Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Yogyakarta: BPFE-Yogyakarta.
Leung, T. Y., Rui, O. M., & Wang, S. S. (2019). Do Stock splits Really Signal? In SSRN Electronic Journal.
Mediyanto, M. E. (2015). Pengaruh Stock split Terhadap Abnormal Return dan Volume Perdagangan ( Stock split Effect Of Abnormal Return And Trading Volume ). Artikel Ilmiah Mahasiswa, 1–7.
Melati, & Andini, N. (2017). Analisis Reaksi Pasar Terhadap Stock split pada Perusahaan Bertumbuh dan Tidak Bertumbuh. Jurnal Ilmu Manajemen, 13(2), 1–25.
Munthe, K. (2017). Perbandingan Abnormal Return Dan Likuditas Saham Sebelum Dan Sedudah Stock split: Studi Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi, 20(2).
Nugraha, N. I., & Wijayati, F. L. (2018). Peristiwa Stock split: Analisis Aktivitas Perdagangan Saham Dan Return Saham Pada Perusahaan Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015-2017. Jurnal Akuntansi Syariah.
Nyaga, P. N. (2017). the Effect of Stock split Announcements on Share Prices of a Dissertation Submitted in Partial Fulfilment of the Requirements for the Award of Master of Commerce ( Finance and Accounting ) Degree in the School of Business and Public. Journal Finance and Accounting, 1(1), 3–84.
Purbawati, T. D., Arifati, R., & Andini, R. (2016). Pengaruh Pemecahan Saham (Stock split) Terhadap Trading Volume Activity dan Average abnormal return Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Journal Of Accounting, 2(2), 1–12.
Puspita, N. V., & Yuliari, K. (2019). Analisis Pengaruh Stock split Terhadap Harga Saham, Abnormal Return Dan Risiko Sistematik Saham Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bei 2016-2018). Ekonika : Jurnal Ekonomi Universitas Kadiri, 4(1), 95.
Putra, P. G. A., & Suaryana, I. G. N. A. (2019). Reaksi Pasar Atas Pengumuman Stock split. E-Jurnal Akuntansi, 27, 1448.
Sadalia, I., & Silalahi, A. S. (2019). Analysis of Information Content in the Event of Stock split on the Indonesia Stock Exchange. International Journal of Research and Review, 6(August), 243–251.
Sandra, A. Z., Amin, M., & Junaidi. (2018). Analis Pengaruh Stock split Terhadap Harga Saham (Studi Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di BEI 2014-2017). E-JRA Vol. 07 No. 12 Agustus 2018, 07(12), 87–96.
Satria, K., & Adnan. (2018). Analisis Peristiwa Stock split Terhadap Harga Saham , Likuiditas Saham dan Abnormal Return (Studi Kasus pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011 - 2015). 3(3), 364–384.
Sugiyono. (2018). Metode Penelitian Kuantitatif,Kualitatif dan R&D. Ke-26.
Tabibian, S. A., Zhang, Z., & Jafarian, M. (2020). How does split announcement affect stock liquidity? Evidence from bursa Malaysia. Risks, 8(3), 1–14.
Tandelilin, E. (2010). Portofolio dan Investasi. In Kanisius (p. 219).
Vashisht, A. (2020). Impact of Stock splits on Trading Volume a nd Shareholders ’ Wealth- An Empirical Study. UGC Care Journal, 40(23), 54–72.
Wahyudi, K., & Asmara, W. (2020). Perbandingan Reaksi Pasar pada Perusahaan LQ45 dan Non LQ45 atas Pengumuman Stock split Kadek. E-Jurnal Akuntansi, 21(1), 307–318.
Wiagustini. (2010). Dasar - dasar Manajemen Keuangan. Denpasar: Udayana University Press.
Wijanarko, I. (2012). Analisis Pengaruh Pemecahan Saham ( Stock split ) Terhadap Likuiditas Saham Dan Return Saham. In Diponegoro Journal of Managemen (Vol. 1).
Wulansari, D. A. (2019). Analisis Perbedaan Trading Volume Activity Dan Abnormal Return Saham Sebelum Dan Sesudah Peristiwa Stock split Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013-2017. Jurnal Manajemen Dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Yustisia, N. (2018). The Impact of Stock split on the Performance in Indonesian Manufacturing Companies. Binus Business Review, 9(1), 39.
Published
2021-10-27
How to Cite
DEWANATA, Ngakan Putu Wahyu Pandu; WIRAJAYA, I Gde Ary.
Reaksi Pasar atas Pengumuman Pemecahan Saham pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
E-Jurnal Akuntansi, [S.l.], v. 31, n. 10, p. 2530-2541, oct. 2021.
ISSN 2302-8556.
Available at: <https://ojs.unud.ac.id/index.php/akuntansi/article/view/69541>. Date accessed: 21 nov. 2024.
doi: https://doi.org/10.24843/EJA.2021.v31.i10.p10.
Issue
Section
Artikel
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
