Pengaruh Struktur Aktiva, Likuiditas, Pertumbuhan Penjualan dan Risiko Bisnis terhadap Struktur Modal
Abstract
This study aims to determine the effect of asset structure, liquidity, sales growth and business risk on capital structure. This study took a sample of property and real estate companies listed on the Indonesia Stock Exchange in the period 2016-2018. The sample in this study was taken by the nonprobability sampling method using purposive sampling technique, so as many as 42 companies were obtained. The total sample taken for 3 years was 126 observations. The technique used in this research is multiple linear regression analysis. Based on the results of this research analysis proves that the structure of assets and sales growth has a positive effect on capital structure. Liquidity has a negative effect on capital structure. Business risk does not affect the capital structure.
Keywords: Asset Structure; Liquidity; Sales Growth; Business Risk; Capital Structure.
Downloads
Download data is not yet available.
References
Acaravci, K. (2015). The Determinants of Capital Structure: Evidence from the Turkish Manufacturing Sector. International Journal of Economics and Financial Issues. Mustafa Kemal University, 5(1), 158–171.
Alipour, M., Mohammadi, M. F. S., & Derakhshan, H. (2015). Determinants of Capital Structure: An Empirical Study of Firms in Iran. International Journal of Law and Management, 57(1), 53–83.
Alnajjar, M. I. M. (2015). Business Risk Impact on Capital Structure: A Case of Jordan Industrial Sector. Global Journal of Management and Business Research. Prince Mohammad University, 15(1), 1–10.
Andayani, I. A. K. T., & Suardana, K. A. (2018). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Pertumbuhan Penjualan, dan Struktur Aktiva Pada Struktur Modal. E-Jurnal Akuntansi. Universitas Udayana, 24(1), 370–398. https://doi.org/10.24843/eja.2018.v24.i01.p14
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2011). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan (Edisi 11). Salemba Empat.
Dewiningrat, A. I., & Mustanda, I. K. (2018). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, Pertumbuhan Penjualan, dan Struktur Aset terhadap Struktur Modal. E-Jurnal Manajemen. Universitas Udayana, 7(7), 3471–3501. https://doi.org/10.24843/EJMUNUD.2018.v7.i07.p2
Dwiputra, G., & Putra, D. (2019). Pengaruh Profitabilitas , Struktur Aset , Likuiditas , Dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Struktur Modal Perusahaan Makanan Dan Minuman. Fakultas Ekonomi dan Bisnis. E-Jurnal Akuntansi. Universitas Udayana, 28(1), 641–668.
Erosvitha, C. K. L., & Wirawati, N. G. P. (2016). Pengaruh Profitabilitas, Set Kesempatan Investasi, Pertumbuhan Penjualan dan Risiko Bisnis pada Struktur Modal. E-Jurnal Akuntansi. Universitas Udayana, 14(1), 172–197.
Farisa, N. A., & Widati, L. W. (2017). Analisa Profitabilitas, Likuiditas, Pertumbuhan Penjualan, Struktur Aktiva Dan Kebijakan Dividen Terhadap Struktur Modal. Prosiding Seminar Nasional Multi Disiplin Ilmu & Call For Papers UNISBANK, Universitas Stikubank, 3(3), 640–649.
Habibah, M. (2015). Analisis Pengaruh Profitabilitas, Struktur Aset, Likuiditas, dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Struktur Modal. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi. Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia, 4(7), 1–15.
Hardianti, S., & Gunawan, B. (2010). Pengaruh Size, Likuiditas, Profitabilitas, Risiko, Dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Struktur Modal (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Akuntansi Dan Investasi. Universitas Muhammadiyah Yogyakarta, 11(2), 148–165. Sitihardanti@gmail.com
Hossain, F., & Ali, A. (2012). Impact of Firm Specific Factors on Capital Structure Decision: An Empirical Study of Bangladeshi Companies. International Journal of Business Research and Management (IJBRM), 3(4), 163–182.
Iradatul Aini. (2015). Strategi Membangun Bisnis Developer Property. Sembilan Cahaya Abadi.
Juliantika, N. L. A. A. M., & Dewi, M. R. (2016). Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Likuiditas, Dan Risiko Bisnis Terhadap Struktur Modal Pada Perusahaan Property Dan Real Estate. E-Jurnal Manajemen. Universitas Udayana, 5(7), 4161–4192.
Kayo, E. S. (2014). Beda Real Estate Dengan Property (Fisik dan Kepemilikan). Saham Ok. https://www.sahamok.com/beda-real-estate-dengan-property/
Kumar, M. S., & Babu, P. C. (2016). Determinants of Capital Structure of Select Edible Oil Firms in India. Indian Journal of Commerce & Management Studies, 7(1), 12–16.
Lessy, D. A. (2016). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Likuiditas, Profitabilitas, dan Struktur Aktiva Terhadap Struktur Modal pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Thesis. Universitas Negeri Yogyakarta, 1–125.
Maidah, I., & Fuadati, S. R. (2016). Profitabilitas, Struktur Aktiva, Ukuran Perusahaan Mempengaruhi Struktur Modal Perusahaan Perdagangan di BEI. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen. Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia, 5(7), 1–20.
Martono, & Harjito, A. (2003). Manajemen Keuangan. Ekonisia.
Masnoon, M., & Anwar, F. (2012). Capital Structure Determinants of KSE Listed Pharmaceutical Companies. GMJACS, 2(1), 19–38.
Masnoon, M., & Saeed, A. (2014). Capital Structure Determinants Of KSE Listed Automobile Companies. European Scientific Journal. Bahria University Karachi Campus, 10(13), 451–461.
Mufidah, Ulupui, I. G. K. A., & Prihatni, R. (2018). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Dan Risiko Bisnis Pada Sruktur Modal Perusahaan Properti Dan Real Estate Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen, Strategi Bisnis Dan Kewirausahaan. Fakultas Ekonomi. Universitas Negeri Jakarta, 12(2), 129–138.
https://doi.org/10.24843/matrik:jmbk.2018.v12.i02.p05
Nadzirah, F. Y., & Cipta, W. (2016). Pengaruh Ukuran Perusahaan dan Profitabilitas terhadap Struktur Modal. E-Journal Bisma. Universitas Pendidikan Ganesha, 4(6), 1–13.
Naibaho, A., Topowijono, & Azizah, D. F. (2015). Pengaruh Profitabilitas, Pertumbuhan Penjualan, Struktur Aktiva dan Ukuran Perusahaan Terhadap Struktur Modal. Jurnal Administrasi Bisnis. Universitas Brawijaya, 28(1), 131–142. administrasibisnis.studentjournal.ub.ac.id
Oino, I., & Ukaegbu, B. (2015). The impact of profitability on capital structure and speed of adjustment: An empirical examination of selected firms in Nigerian Stock Exchange. Research in International Business and Finance., 35, 1–21. https://doi.org/10.1016/j.ribaf.2015.03.004
Pattweekongka, S., & Napompech, K. (2014). Determinants Of Capital Structure: Evidence From Thai Lodging Companies. International Journal of Arts and Sciences. King Mongkut’s Institute of Technology, 7(4), 45–52.
Prastika, N. P. Y., & Candradewi, M. R. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Struktur Aktiva, Dan Likuiditas Terhadap Struktur Modal Perusahaan Subsektor Konstruksi Bangunan Di Bei. E-Jurnal Manajemen. Universitas Udayana, 8(7), 4444–4473. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2019.v08.i07.p16
Pratama, R. P., & Ibrahim, M. (2019). Pengaruh Risiko Bisnis, Ukuran Perusahaan, dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Struktur Modal pada Perusahaan Real Estate Dan Property Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. JOM FISIP. Universitas Riau, 6(1), 1–15.
Rajan, R. G., & Zingales, I. (1995). What do we know about capital structure? Some Evidence from International Data. Journal of Finance, 50(5), 1421–1460.
Ratri, A. M., & Christianti, A. (2017). Pengaruh Size, Likuiditas, Profitabilitas, Risiko Bisnis, dan Pertumbuhan Penjualan terhadap Struktur Modal pada Sektor Industri Properti. Jurnal Riset Manajemen Dan Bisnis. Universitas Kristen Duta Wacana, 12(1), 13–24.
Riyanto, B. (1995). Dasar-Dasar Pembelanjaan Perusahaan. BPFE.
Saleem, F., Rafique, B., Mehmood, Q., Irfan, M., Saleem, R., Tariq, S., & Ghazala, A. (2013). The Determinants of Capital Structure of Oil and Gas Firms Listed on Karachi stock Exchange In Pakistan. Interdicliplinary Journal of Contemporary Research In Business. University of Wah The Mall, 4(9), 225–235.
Sawitri, N. P. Y. R., & Lestari, P. V. (2015). Pengaruh Risiko Bisnis, Ukuran Perusahaan Dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Struktur Modal. E-Jurnal Manajemen. Universitas Udayana, 4(5), 1238–1251.
Seftianne, & Handayani, R. (2011). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Struktur Modal Pada Perusahaan Publik Sektor Manufaktur. Jurnal Bisnis Dan Akuntansi. Universitas Al Azhar, 13(1), 30–56.
Septiani, N. P., & Suaryana, I. G. N. A. (2018). Pengaruh Profitabilitas , Ukuran Perusahaan , Struktur Aset , Risiko Bisnis dan Likuiditas pada Struktur Modal. E-Jurnal Akuntansi. Universitas Udayana, 22(3), 1682–1710.
Shah, A., & Hijazi, T. (2011). The Determinant of Capital Structure of Stock Exchange-listed Non-financial Firms in Pakistan. The Pakistan Development Review, 43(4), 605–618.
Sheikh, N. A., & Zongjun, W. (2011). Determinant of Capital Structure An Empirical Study of Firms in Manufacturing Industri of Pakistan. Managerial Finance, 37(2), 117–133.
Suweta, N. M. N. P. D., & Dewi, M. R. (2016). Pengaruh Pertumbuhan Penjualan, Struktur Aktiva, Dan Pertumbuhan Aktiva Terhadap Struktur Modal. E-Jurnal Manajemen. Universitas Udayana, 5(8), 5172–5199.
Syamsuddin. (2009). Manajemen Keuangan Perusahaan. Penerbit PT. Raja Grafindo Persada. Jakarta.
Thomas, K. T., Chenuos, N., & Biwott, G. (2014). Do Profitability, Firm Size, and Liquidity Affect Capital Structure? Evidence from Kenyan Listed Firms. European Journal of Business and Management, 6(28), 119–124.
Tijow, A. P., Sabijono, H., & Tirayoh, V. Z. (2018). Pengaruh Struktur Aktiva dan Profitabilitas Terhadap Struktur Modal pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Riset Akuntansi Going Concern. Universitas Sam Ratulangi, 13(3), 477–488. file:///C:/Users/Acer/Downloads/20375-41314-1-SM.pdf
Wahab, S. N. A. A., & Ramli, N. A. (2014). The Determinants of Capital Structure: An Empirical Investigation on Malaysian Listed Government Linked Companies. International Journal of Economics and Financial Issues, 4(4), 930–945.
Weston, J. F., & Copeland, T. E. (1996). Manajemen Keuangan. Binarupa Aksara.
Winarto, Y. (2018). Ekonom: Tahun depan, kontribusi sektor properti ke PDB sekitar 13 persen-14 persen. News Data Financial Tools. https://nasional.kontan.co.id/news/ekonom-tahun-depan-kontribusi-sektor-properti-ke-pdb-sekitar-13-14
Alipour, M., Mohammadi, M. F. S., & Derakhshan, H. (2015). Determinants of Capital Structure: An Empirical Study of Firms in Iran. International Journal of Law and Management, 57(1), 53–83.
Alnajjar, M. I. M. (2015). Business Risk Impact on Capital Structure: A Case of Jordan Industrial Sector. Global Journal of Management and Business Research. Prince Mohammad University, 15(1), 1–10.
Andayani, I. A. K. T., & Suardana, K. A. (2018). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Pertumbuhan Penjualan, dan Struktur Aktiva Pada Struktur Modal. E-Jurnal Akuntansi. Universitas Udayana, 24(1), 370–398. https://doi.org/10.24843/eja.2018.v24.i01.p14
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2011). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan (Edisi 11). Salemba Empat.
Dewiningrat, A. I., & Mustanda, I. K. (2018). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, Pertumbuhan Penjualan, dan Struktur Aset terhadap Struktur Modal. E-Jurnal Manajemen. Universitas Udayana, 7(7), 3471–3501. https://doi.org/10.24843/EJMUNUD.2018.v7.i07.p2
Dwiputra, G., & Putra, D. (2019). Pengaruh Profitabilitas , Struktur Aset , Likuiditas , Dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Struktur Modal Perusahaan Makanan Dan Minuman. Fakultas Ekonomi dan Bisnis. E-Jurnal Akuntansi. Universitas Udayana, 28(1), 641–668.
Erosvitha, C. K. L., & Wirawati, N. G. P. (2016). Pengaruh Profitabilitas, Set Kesempatan Investasi, Pertumbuhan Penjualan dan Risiko Bisnis pada Struktur Modal. E-Jurnal Akuntansi. Universitas Udayana, 14(1), 172–197.
Farisa, N. A., & Widati, L. W. (2017). Analisa Profitabilitas, Likuiditas, Pertumbuhan Penjualan, Struktur Aktiva Dan Kebijakan Dividen Terhadap Struktur Modal. Prosiding Seminar Nasional Multi Disiplin Ilmu & Call For Papers UNISBANK, Universitas Stikubank, 3(3), 640–649.
Habibah, M. (2015). Analisis Pengaruh Profitabilitas, Struktur Aset, Likuiditas, dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Struktur Modal. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi. Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia, 4(7), 1–15.
Hardianti, S., & Gunawan, B. (2010). Pengaruh Size, Likuiditas, Profitabilitas, Risiko, Dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Struktur Modal (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Akuntansi Dan Investasi. Universitas Muhammadiyah Yogyakarta, 11(2), 148–165. Sitihardanti@gmail.com
Hossain, F., & Ali, A. (2012). Impact of Firm Specific Factors on Capital Structure Decision: An Empirical Study of Bangladeshi Companies. International Journal of Business Research and Management (IJBRM), 3(4), 163–182.
Iradatul Aini. (2015). Strategi Membangun Bisnis Developer Property. Sembilan Cahaya Abadi.
Juliantika, N. L. A. A. M., & Dewi, M. R. (2016). Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Likuiditas, Dan Risiko Bisnis Terhadap Struktur Modal Pada Perusahaan Property Dan Real Estate. E-Jurnal Manajemen. Universitas Udayana, 5(7), 4161–4192.
Kayo, E. S. (2014). Beda Real Estate Dengan Property (Fisik dan Kepemilikan). Saham Ok. https://www.sahamok.com/beda-real-estate-dengan-property/
Kumar, M. S., & Babu, P. C. (2016). Determinants of Capital Structure of Select Edible Oil Firms in India. Indian Journal of Commerce & Management Studies, 7(1), 12–16.
Lessy, D. A. (2016). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Likuiditas, Profitabilitas, dan Struktur Aktiva Terhadap Struktur Modal pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Thesis. Universitas Negeri Yogyakarta, 1–125.
Maidah, I., & Fuadati, S. R. (2016). Profitabilitas, Struktur Aktiva, Ukuran Perusahaan Mempengaruhi Struktur Modal Perusahaan Perdagangan di BEI. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen. Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia, 5(7), 1–20.
Martono, & Harjito, A. (2003). Manajemen Keuangan. Ekonisia.
Masnoon, M., & Anwar, F. (2012). Capital Structure Determinants of KSE Listed Pharmaceutical Companies. GMJACS, 2(1), 19–38.
Masnoon, M., & Saeed, A. (2014). Capital Structure Determinants Of KSE Listed Automobile Companies. European Scientific Journal. Bahria University Karachi Campus, 10(13), 451–461.
Mufidah, Ulupui, I. G. K. A., & Prihatni, R. (2018). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Dan Risiko Bisnis Pada Sruktur Modal Perusahaan Properti Dan Real Estate Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen, Strategi Bisnis Dan Kewirausahaan. Fakultas Ekonomi. Universitas Negeri Jakarta, 12(2), 129–138.
https://doi.org/10.24843/matrik:jmbk.2018.v12.i02.p05
Nadzirah, F. Y., & Cipta, W. (2016). Pengaruh Ukuran Perusahaan dan Profitabilitas terhadap Struktur Modal. E-Journal Bisma. Universitas Pendidikan Ganesha, 4(6), 1–13.
Naibaho, A., Topowijono, & Azizah, D. F. (2015). Pengaruh Profitabilitas, Pertumbuhan Penjualan, Struktur Aktiva dan Ukuran Perusahaan Terhadap Struktur Modal. Jurnal Administrasi Bisnis. Universitas Brawijaya, 28(1), 131–142. administrasibisnis.studentjournal.ub.ac.id
Oino, I., & Ukaegbu, B. (2015). The impact of profitability on capital structure and speed of adjustment: An empirical examination of selected firms in Nigerian Stock Exchange. Research in International Business and Finance., 35, 1–21. https://doi.org/10.1016/j.ribaf.2015.03.004
Pattweekongka, S., & Napompech, K. (2014). Determinants Of Capital Structure: Evidence From Thai Lodging Companies. International Journal of Arts and Sciences. King Mongkut’s Institute of Technology, 7(4), 45–52.
Prastika, N. P. Y., & Candradewi, M. R. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Struktur Aktiva, Dan Likuiditas Terhadap Struktur Modal Perusahaan Subsektor Konstruksi Bangunan Di Bei. E-Jurnal Manajemen. Universitas Udayana, 8(7), 4444–4473. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2019.v08.i07.p16
Pratama, R. P., & Ibrahim, M. (2019). Pengaruh Risiko Bisnis, Ukuran Perusahaan, dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Struktur Modal pada Perusahaan Real Estate Dan Property Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. JOM FISIP. Universitas Riau, 6(1), 1–15.
Rajan, R. G., & Zingales, I. (1995). What do we know about capital structure? Some Evidence from International Data. Journal of Finance, 50(5), 1421–1460.
Ratri, A. M., & Christianti, A. (2017). Pengaruh Size, Likuiditas, Profitabilitas, Risiko Bisnis, dan Pertumbuhan Penjualan terhadap Struktur Modal pada Sektor Industri Properti. Jurnal Riset Manajemen Dan Bisnis. Universitas Kristen Duta Wacana, 12(1), 13–24.
Riyanto, B. (1995). Dasar-Dasar Pembelanjaan Perusahaan. BPFE.
Saleem, F., Rafique, B., Mehmood, Q., Irfan, M., Saleem, R., Tariq, S., & Ghazala, A. (2013). The Determinants of Capital Structure of Oil and Gas Firms Listed on Karachi stock Exchange In Pakistan. Interdicliplinary Journal of Contemporary Research In Business. University of Wah The Mall, 4(9), 225–235.
Sawitri, N. P. Y. R., & Lestari, P. V. (2015). Pengaruh Risiko Bisnis, Ukuran Perusahaan Dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Struktur Modal. E-Jurnal Manajemen. Universitas Udayana, 4(5), 1238–1251.
Seftianne, & Handayani, R. (2011). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Struktur Modal Pada Perusahaan Publik Sektor Manufaktur. Jurnal Bisnis Dan Akuntansi. Universitas Al Azhar, 13(1), 30–56.
Septiani, N. P., & Suaryana, I. G. N. A. (2018). Pengaruh Profitabilitas , Ukuran Perusahaan , Struktur Aset , Risiko Bisnis dan Likuiditas pada Struktur Modal. E-Jurnal Akuntansi. Universitas Udayana, 22(3), 1682–1710.
Shah, A., & Hijazi, T. (2011). The Determinant of Capital Structure of Stock Exchange-listed Non-financial Firms in Pakistan. The Pakistan Development Review, 43(4), 605–618.
Sheikh, N. A., & Zongjun, W. (2011). Determinant of Capital Structure An Empirical Study of Firms in Manufacturing Industri of Pakistan. Managerial Finance, 37(2), 117–133.
Suweta, N. M. N. P. D., & Dewi, M. R. (2016). Pengaruh Pertumbuhan Penjualan, Struktur Aktiva, Dan Pertumbuhan Aktiva Terhadap Struktur Modal. E-Jurnal Manajemen. Universitas Udayana, 5(8), 5172–5199.
Syamsuddin. (2009). Manajemen Keuangan Perusahaan. Penerbit PT. Raja Grafindo Persada. Jakarta.
Thomas, K. T., Chenuos, N., & Biwott, G. (2014). Do Profitability, Firm Size, and Liquidity Affect Capital Structure? Evidence from Kenyan Listed Firms. European Journal of Business and Management, 6(28), 119–124.
Tijow, A. P., Sabijono, H., & Tirayoh, V. Z. (2018). Pengaruh Struktur Aktiva dan Profitabilitas Terhadap Struktur Modal pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Riset Akuntansi Going Concern. Universitas Sam Ratulangi, 13(3), 477–488. file:///C:/Users/Acer/Downloads/20375-41314-1-SM.pdf
Wahab, S. N. A. A., & Ramli, N. A. (2014). The Determinants of Capital Structure: An Empirical Investigation on Malaysian Listed Government Linked Companies. International Journal of Economics and Financial Issues, 4(4), 930–945.
Weston, J. F., & Copeland, T. E. (1996). Manajemen Keuangan. Binarupa Aksara.
Winarto, Y. (2018). Ekonom: Tahun depan, kontribusi sektor properti ke PDB sekitar 13 persen-14 persen. News Data Financial Tools. https://nasional.kontan.co.id/news/ekonom-tahun-depan-kontribusi-sektor-properti-ke-pdb-sekitar-13-14
Published
2020-11-28
How to Cite
PARAMITHA, Ni Nyoman; WIJANA ASMARA PUTRA, I Nyoman.
Pengaruh Struktur Aktiva, Likuiditas, Pertumbuhan Penjualan dan Risiko Bisnis terhadap Struktur Modal.
E-Jurnal Akuntansi, [S.l.], v. 30, n. 11, p. 2753 -2766, nov. 2020.
ISSN 2302-8556.
Available at: <https://ojs.unud.ac.id/index.php/akuntansi/article/view/60788>. Date accessed: 16 apr. 2024.
doi: https://doi.org/10.24843/EJA.2020.v30.i11.p04.
Issue
Section
Artikel
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
